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Sword Group : Toujours très solide
information fournie par EuroLand Corporate 13/03/2025 à 10:08

Publication des résultats annuels 2024


Après avoir publié son chiffre d’affaires et son EBITDA en janvier dernier, Sword Group a dévoilé hier ses résultats annuels. Pour rappel, le CA 2024 s’est établi à 323,0 M€ en croissance de +12,1% (+15,9% en organique). Dans le même temps, l’EBITDA du groupe a atteint 38,8 M€ traduisant une marge d’EBITDA de 12,0%, en ligne avec les attentes du management. Le ROC est quant à lui ressorti à 32,6 M€ (10,1% du CA 2024) surpassant ainsi notre prévision (31,3 M€). Enfin, le résultat net a progressé de +4,3% à 24,1 M€ (7,5% de marge nette). L’exercice a été marqué par une très bonne dynamique commerciale, avec des taux de croissance organiques à deux chiffres sur l’ensemble des verticales géographiques de la société (BeNeLux :+12,7% ; Suisse / Canada : +17,0% ; UK / US : +18,4% ; Offshore / Moyen Orient +19,1%).


Perspectives


Comme nous l’avions constaté lors de la dernière publication, l’horizon est dégagé pour Sword. Avec un backlog de 631,8 M€ (+78,4 M€ par rapport à la fin du Q3 2024), le groupe dispose d’une excellente visibilité sur son activité et semble bien orienté pour entamer 2025 dans les meilleures dispositions. Dans ce contexte, nous laissons inchangé nos prévisions de CA 2025e (370,4 M€ soit une croissance de +14,7% en 2025e) et d’EBITDA 2025e (44,8 M€, soit 12,1% des revenus).


Recommandation


Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours ressort à 46,0€ contre 53,00 € auparavant (40% d’upside). Notre recommandation reste à l’Achat.

Valeurs associées

SWORD GROUP
35,1500 EUR Euronext Paris -0,99%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 13/03/2025 à 10:08:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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